Cryer, Winsconsin’de Yılbaşı arifesi yaklaşmıştır ve genellikle sakin olan bu kasaba, kutlama hazırlıklarıyla hareketlenmiştir. Her şey, kasabaya rekor sayıda Noel Baba’nın katıldığı geleneksel “Norel Baba Yürüyüşü” sırasında başlar. Şerif yardımcısı Aubrey Bradimore, isteksizce gece nöbetine kalmıştır ve sarhoş Noel Babalarla baş etmek, kasaba sakinlerinin acil çağrılarına yetişmek gibi zorlu görevlerle karşı karşıyadır. Ancak olaylar kısa sürede korkunç bir boyuta ulaşır. Kimliği belirsiz, acımasız bir seri katil, Noel Baba kostümü giyerek kasabaya sızmıştır ve kendine özel bir “yaramazlar listesi” oluşturmuştur; bu listedeki herkes ölümle burun burunadır. Cesetler birikmeye başlayınca, Aubrey katilin izini sürmek için zamana karşı bir mücadele başlatır. Ne var ki, Noel Babalar, şüpheli tipler ve gizemli sırlarla dolu bu kasabada, katilin kimliğini ortaya çıkarmak için Noel mucizesinden çok daha fazlasına ihtiyaç duyulacaktır.