Küçük yaşta ailesi, Noel Baba kostümü giymiş bir katil tarafından öldürülen Billy Chapman, travmatik bir çocukluk geçirir. Yetimhanede katı bir disiplin altında büyüyen Billy, yıllar sonra bir oyuncak dükkânında çalışmaya başlar. Ancak Noel zamanı geldiğinde, geçmiş travmaları tetiklenir ve kendisi de bir Noel Baba kostümü giyerek ölümcül bir cinayet çılgınlığına başlar.